智通财经APP获悉，国联证券发布研究报告称，首予中国春来(01969)“买入”评级，预测2023-25年营业收入为14.97/17.30/20.69亿元，3年CAGR为16.47%，归母净利润或达6.71/8.04/9.59亿元。

参考公司成长性、区位优势以及港股通预期，予2024年0.6倍PEG，对应12倍PE，目标价8港元作为华中地区优质高等教育提供商龙头，该行预计公司成长性较为稳定随着中国春来旗下学校转营利性稳步推进，认为其政策风险估值折价有望缩窄，估值有望持续修复。

国联证券主要观点如下：公司是华中地区优质高等教育提供商龙头公司学校分部在河南、湖北和江苏，是华中地区规模最大高等教育提供商截至2023年2月末，公司在河南经营4所学校、湖北经营两所学校，且正在收购位于江苏一所学校的举办者权益。

截至2023年2月末，公司在校学生人数为11.39万人，连续3年报到率超过96%，2021/2022年就业率91.4%，高于全国平均水平高等教育政策利好不断，转制为营利性稳步推进《民促法》及《民促法实施条例》明确表示国家支持民办高等教育，并要求在税收、土地等相关政策上对于教育提供商给予优惠政策。

公司旗下学校转制为营利性正在稳步推进中知名企业共建校企合作，高就业率推动学生人数和收入齐升公司与700多个知名龙头企业共建校企合作，推动实践落地，帮助学生更好找到工作公司高度重视师资队伍建设，提供匹配社会需要的课程，在宏观经济出现波动的背景下，公司旗下学校仍能维持较高就业率水平，得到了学生和企业的广泛认可，获得了良好声誉。

公司在校人数6年复合增长率超过15%