智通财经APP获悉，中银证券发布研究报告称，塑料管路重量轻、成本低等优势明显，以塑代钢已成为应用趋势，在部分位置开始逐渐替代橡胶管路随着汽车电动化持续推进，热管理系统越来越复杂，加之热管理系统集成化趋势明显，对管路要求更高，。

管路系统价值量有望持续提升预计到2025年，汽车及储能尼龙管路市场规模有望达到122.5亿元，22~25年CAGR达24.5%近年来国产尼龙管路供应商技术逐渐成熟，相比海外厂商更具性价比，加上汽车电动化带来国产厂商切入机会，国产供应商份额有望持续提升。

建议重点关注：优质管路供应商标榜股份(301181.SZ)、中鼎股份(000887.SZ)等▍中银证券主要观点如下：新能源销量增长长期趋势确定，管路价值量有望持续提升相比于燃油车，新能源车除乘员舱热管理外，还要关注电池、电机、电控的热管理。

同时新能源车缺少发动机余热制热，热管理系统复杂度大幅提升，使得其价值量有望提升数倍通过分析特斯拉、华为等企业热管理系统设计，汽车热管理系统呈现较为明显的集成化趋势集成化产品往往更加复杂，开发难度大，价值量有所提升。

考虑到新能源车销量持续高速增长，以及热管理系统价值量的不断提升，预计热管理系统市场空间有望持续增长塑料管路优势明显，需求不断提升汽车流体管路依据所用材料可以分为金属管路、橡胶管路及塑料管路相比于金属和橡胶管路，塑料管路重量较轻，符合汽车轻量化趋势;安全便利，能提升装配生产速度;同时还具有阻力小、成本低、生产速度快、材料可回收等多项优势。

早期由于燃油车发动机温度较高，塑料管路难以承受，且发动机振动幅度较大，塑料管路抗振动能力弱于橡胶管路，使用寿命和故障率较难有保障，故主要用于燃油管路和燃油蒸发管路但一方面塑料管路本身材料不断创新，耐高温、耐渗透能力增强，另一方面新能源车三电系统带来了塑料管路新的应用空间，同时在空调管路等领域也在逐渐尝试使用。

加上储能领域热管理对尼龙管路的需求，预计到2025年，汽车及储能尼龙管路市场规模有望达到122.5亿元，22~25年CAGR达24.5%塑料管路国产替代空间广阔，本土厂商前景可期全球汽车热管理行业份额主要集中在国际巨头Tier1企业。

外资厂商具有先发优势，在核心零部件、系统开发能力等方面有比较强的技术积累，产品矩阵丰富，且在系统集成上有一定技术优势但在需求端，1)国内新能源汽车渗透率迅速提升，国产供应商有望打破原有燃油车稳定的合作关系，切入到现有供应链中。

2)管路定制化程度较高，国内供应商能快速与客户沟通，满足客户需求，处理产品问题，且物流配送成本低，供货及时性高，响应市场及客户需求的速度快在供给端，1)国内汽车管路技术逐渐成熟2)国产厂商由于人工、运费等成本更低，普遍价格更具有竞争力。

供需双端推进热管理管路国产替代，相关供应商市场份额有望提升评级面临的主要风险1)新能源汽车渗透率不及预期。2)材料技术升级趋势不及预期。3)市场竞争加剧。