美国国债收益率上升往往会削弱股市的表现，而政府债券利率上升对投资者来说是一个更具吸引力的机会或者传统思维是这样的不过，投资者目前还有更多需要考虑的因素，其中之一就是所谓的人工智能交易，即受益于人工智能技术的出现以及英伟达(Nvidia Corp.)作为这一趋势领导者的角色的交易。

纽约OANDA公司美洲高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示，人工智能交易有可能掩盖未来高收益率的影响，并可能使股市在美联储9月20日的政策决定后创下历史新高，因为那时“政策制定者将处于更好的位置，表明他们已经完成了加息。

”莫亚的观点反映了周四股市涨跌之后的一段时期受英伟达周三公布的又一轮创纪录盈利和井底预期的影响，三大股指开盘后均出现反弹，尽管3个月至30年收益率均走高然而，随着交易时间的推移，英伟达引发的乐观情绪消退，因为收益率上升和美元兑美元指数上涨给股市带来了压力。

尽管如此，莫亚仍坚持他认为未来几个月股市仍有看涨的理由莫亚在电话中表示，周四收益率的上升为股市投资者提供了获利了结的"好机会"然而，总体而言，“我们仍处于人工智能交易的早期阶段，当本周的所有噪音尘埃落定，交易量恢复正常时，人工智能交易和英伟达将引领股市走高。

”与其他观察家不同的是，他们认为美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在杰克逊霍尔的讲话可能会让股票投资者感到不安，莫亚说，周三美国、欧元区和英国采购经理人指数的疲弱数据“可能会改变他的游戏规则，这需要一些鸽派的暗示。

”“很明显，我们目前没有强劲的全球增长前景，”这位分析师表示“美联储不应该说抗击通胀的‘任务完成了’，而应该说我们已经接近目标了这是需要传递的信息”周一，10和30年期美国国债的收益率达到了自2007年和2011年以来的最高收盘水平，因为交易员在周三PMI数据公布前考虑了强于预期的美国经济。

这些利率在周二和周三下滑，但在周四再度反弹，因美国政府公债在周五杰克逊霍尔讲话前再度遭抛售道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，截至周三，道琼斯工业指数(DJIA)和标准普尔500指数(S&P 500 SPX)较2022年1月的创纪录收盘价分别下跌6.3%和7.5%。

纳斯达克综合指数较2021年11月的创纪录收盘价下跌了14.6%当前的高利率和高通胀在很多方面都违背了预期自2022年3月以来，美国经济已经成功地承受了超过5个百分点的加息，比许多人预期的要好美国的储蓄者正从高利率中得到提振，成为经济的另一个力量来源。

尽管10年期和30年期美国国债收益率距离逾12年来的最高水平不远，但股市今年仍在上涨历史表明，收益率上升并不总是会影响股市的表现两周前，Ned Davis Research首席美国策略师Ed Clissold和高级定量分析师Thanh Nguyen发现，基于40多年前的数据，更高的收益率可能与股市的风险偏好情绪一致——远早于人工智能交易成为等式的一部分。

在周四发布的一份报告中，Clissold和Nguyen表示，最近10年期国债收益率的上涨幅度还不足以“猛烈”到完全破坏股市，至少以历史标准来看是这样10年期国债收益率自4月份以来上涨了近一个百分点他们写道，虽然收益率的上升或下降速度往往会影响标准普尔500指数，但美国国债收益率的波动并不像2022年、2015年、2012年、2010年和2008年那样极端。

他们写道，加息的一个中期影响是，“金融市场正在消化经济走强的预期”“今年到7月为止，这一信息一直对股市有利，因为它消除了对2023年经济衰退的普遍预期”他们表示，自那以来，美联储传递的信息已经转变为“经济走强可能意味着美联储可以在更长时间内保持较高的目标利率”。

即便如此，“股市面临的短期风险可能较小，因为经济正在加速，企业盈利增长超出预期，而且两年期国债收益率(对美联储政策变化最敏感的部分)没有大幅上升”本文源自：金融界举报/反馈