谢邀 发现写了很多，不切题！郁闷死了评级结果，需要区分短期、长期，主体、债项我们通常关注的级别，多为债项级别关于长期债项级别的数量，数一数级别符号，穆迪是21级分别是Aaa，Aa1~3，A1~3，Baa1～3，Ba1~3，B1~3，Caa1~3，Ca和C；注意，穆迪长期债项级别定义里面，是没有 D 的（感谢 。

@Rob W 指正），他们认为 Caa 以下，包括Ca和C，已经进入违约的范围了，所以 Ca 和 C 是没有1，2，3之分的在评级为 Ca，C 的债项很可能已经部分或全部违约另外两家标普和惠誉，还是有 D 这个评级的，所以标普有 22 级，惠誉有 23 级，惠誉在CC 档，分的最细。

每一个级别在调整的时候会在调整之前进行 outlook 修改预告（比如要调升之前会给 positive，一般是stable，如果要调降就给 negative 这个也是大家反映最大的）对于 D 因为是既成事实，就没有啥 outlook 一说，只是看违约回收率了。

长期的主体级别，根据现有的情况，是根据债项推出来的，现行的主体级别是与发行人发行的 senior unsecured debt 的级别等同如果一个发行人没有发过 senior unsecured debt，比如只有 subordinated debt，那么他的 issuer rating 可能比现有的 subordinated debt rating 高 1～3个 。

notch（具体高多少个，是由committee定的）短期就没有主体了，只有债项，而且短期评级没有 outlook，短期是 watch，穆迪的短期评级的级别是 4 级 P1，P2，P3，NP标普的短期评级的级别稍多，有 A1+，A1，A2，A3，B，C，D 共6级，比穆迪的四级要多出两级。

惠誉的评级符号和标普的是一致的为 F1+，F1，F2，F3，B，C，D长短期的对应关系，大致可以做如下的对应。

所以，通常大家在新闻里面看到的 rating，一般是 long term raing，按照数数结果，大致有 21 ～ 23 级以上更新于2015年1月12日=====我是之前闲扯的分割线=====从理论上说，

@Soy Honey 的答案是不完整的。评级符号体系比较复杂。比如，穆迪就有多达几十种不同的评级符号体系【1】。

几个主要的区别是，地区，债务期限，需要分门别类的说长期信用等级的地区区分我在为何雅虎在 2013 年股价翻了一番，还是被标普定为垃圾级？该评级是否准确反映雅虎现在的状况？这个答案里面，把评级的思路作了一个概述。

在这里，复述一遍，常见的评级符号所代表的，一般是风险的相对排序排序，就要有 peers ，peer group 可大可小相应的，评级符号体系也是可大可小具体来说，例如三大的评级符号体系分 international scale 和 national / 。

regional scale穆迪中国区的长期信用等级符号体系是从 Aaa. cn 到 D. cn对应的，穆迪是的国际评级符号体系是 Aaa 到 D【1】，如@Soy Honey 的列表所示他们的最大区别，就是 peer group 的区别，我的师傅说过，在一个池塘里比，一条鱼可能是 AAA，但是放到大海里面比，他可能就是个 BBB。

国内的级别和际的级别之间要进行比较的话，需要经过转换，才能保证可比性根据穆迪的经验【1】，高的级别的差异性较大，低级别差异性较小同样一个债务主体，国内级别即使是Aaa.nn，如果国家本身的经济，政治等等风险较高，那么国际级别可能要低好几级；相应的，一个接近违约的债务，即使放到德国，没钱还是没钱，如果找不到外部支持，照样破产。

说到这里，我就要为一个大家都喷的事情正名了2011 年，大公国际为铁道部的债券给出了 AAA 的评级，媒体片哗然比如，腾讯就说 铁道部获得大公国际AAA评级 高出中国国家信用这里，就犯了一个上述的错误，把 national scale 和 international scale 搞混了。

主权评级，从原理上来说，多是进行国际比较的，国内比较的意义不大因为，本币主权信用在本国，除少数例外情况外，一定是最高的【3】因为主权政府在国内，拥有财政手段（如增加税收，提高偿债能力），货币手段（如赤字货币化，降低历史债务的实际价值）等。

非主权债务主体不具备的手段来保证债务的履行在这个情况下，把铁道部的 AAA 评级和政府主权的 AA+ 评级不进行转换直接比较，是错误的如果要 compare apple to apples，就应该先先把铁道部的评级转换为国际评级，再与主权评级进行比较。

当然，这里大公国际的问题在于，没有像穆迪和标普一样对评级符号进行国内和国际的区分，这个是需要改进的短期信用等级的地区区分类似的，短期债务也会有相应的区域划分这里继续以穆迪作为例子穆迪的短期债务评级符号体系是 NN-1，NN-2，NN-3，NN-4。

NN代表国家代码，比如中国就是 CN-1 到 CN-4对应的国际评级符号体系是P-1，P-2，P-3，NP（意思是 prime 1-3 and non prime）【1】其原理与上述长期信用等级类似，只是期限不同，风险因素会少一点。

为了让大家对符号有一个大致的概念，放一个穆迪做的阿根廷的对应图【2】这里面，可以看到国内评级，国际评级；短期评级，长期评级的对应关系需要指出的是，这个关系不是绝对的，需要根据具体的企业、行业、国家情况进行调整和随着时间的推移更新。

非信用风险评级服务这个就很多了，评级除了做信用风险分析，也需要干副业是不是比如分析市场风险啊（也就是和Morningstar 这样的公司抢生意）做一些信誉评估啊等等这个由于非常庞杂，也不是这个答案的受众需要关注的东西，不赘述。

有兴趣的请参考下面链接【1】和评级符号体系 里面的乱七八糟的最后，对@尹小二 的答案中国内评级虚高的现状做一个注脚，国内的评级机构，因为竞争非常激烈，发债主体可以 rating shopping同时，由于债券。

质押式回购资格准入标准要求入库债券评级必须是AA级及以上所以，发债主体为了融资的需求，会尽量满足这个要求这也就是 AA- 以下债券不常见的部分原因以上注释：【1】https://www.moodys.com/sites/produc。

ts/AboutMoodysRatingsAttachments/MoodysRatingsSymbolsand%20Definitions.pdf【2】https://www.moodys.com/researchdocu

mentcontentpage.aspx?docid=PBC_146019【3】例外的情况比如主权政府发生了债务危机，如果这个主权经济体是开放的经济体，那么就一些国际企业的本土分支在受到来自国外的外部支持的情况下，会比主权政府的信用风险低。

相应的，评级从理论上说就会高或者，结构融资的债务，会因为破产隔离达到保持较低信用风险的效果。